金融板块成为短期市场的风向标
次贷危机的愈演愈烈使得中国金融业的前景令人担忧，其潜在损失的加大将会给银行股的后续走势带来不确定性。事实上，作为本轮暴跌行情的始作俑者——银行股的大幅下挫对A股市场产生了不小的冲击。由于雷曼兄弟是全球最大的投行之一，金融巨头在短期内轰然倒地，让市场参与各方对国内银行股、保险股、券商股等金融股的估值产生了动摇，也使得当前A股市场金融股的持股信心受到极大的挫伤。
众所周知，作为A股市场的中流砥柱，金融板块市值占了A股市场的很大比例，再加上券商股所具有的特殊人气效应，它们的一举一动都会对A股市场产生不小的影响。虽然我国作为新兴经济体，金融领域的成长性值得高度期待，但是基于世界经济以及国内宏观经济的不确定性因素正在逐渐加大，金融领域的经营风险值得警惕。令人忧虑的是，在宏观经济出现明显放缓的背景下，国内银行业的资金运用压力正在不断加大。而本次不对称降息缩小存贷利差会进一步加大银行业经营压力。另外，国内保险、券商行业未来所面临的困境相对于银行业更是有过之而无不及。因此，在新的形势下，A股市场上金融股的估值水平有待重估。
但是，从近几个交易日的走势来看，金融股的下跌有非理性的因素，一是因为金融风暴对A股市场的银行股、保险股等金融股的业绩实质影响有限，但短短数个交易日高达30%以上的跌幅明显反应过头，这也使反弹动能有所聚集。二是近期的持续调整使得金融股出现较为明显的估值洼地效应，比如说南京银行的动态市净率一度只有1.38倍，动态市盈率不足10倍，已经低于2005年时熊市底部的估值数据，因此，存在着一定的短线底部特征。正因为如此，金融股或成大盘反弹的先锋，这在周四A股市场的走势中已有所体现。
