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本周深沪大盘继续震荡探底，深沪股指分别创出5577.33点和1664.93点的调整行情新低，周跌幅分别为5.19%和6.02%。截止目前，深沪大盘震荡下跌趋势并未得到有效扭转。而从月K线来看，刚刚过去的十月份深沪股指分别大跌22.75%和24.63%，加速下跌的态势十分明显。截至目前，上证综合指数从历史高点6124.04点下跌以来，截至本周的最低点1664.93点，累计最大跌幅为72.81%。不过从短期走势来看，随着市场系统风险的进一步释放和一系列利好政策形成的迭加效应逐渐累积，深沪股指进一步下跌的动能已经明显收敛。
笔者在上日的文章中已经提到，从目前的情况来看，至少有三个有利因素支撑市场面临关键性的转折：
首先在于外围股市在一系列救市举措和“后续政策预期”的推动下暂时摆脱弱势格局，近期相继出现强劲反弹为A股市场带来积极的示范效应。
其次，宏观政策调控目标已经将“保增长”作为首要任务，政策引导市场预期转向的信号十分明显。近阶段以来出台的包括刺激经济、扶持出口和提振内需的一系列货币、财政、税收等组合政策连续出台。尤其是货币政策出现了历史罕见的调整力度。本周央行再度宣布降低利率，这是自9月16日利率调整转向以来央行在短短两个月时间内连续三次降息。利息的下降将引导银行的部分利润向企业转移，有利于降低企业的财务和资金成本，增加企业利润，从而有利于促进国民经济继续保持稳定增长的态势。
再次，从市场估值角度来看，目前上海市场和深圳市场近四季度滚动市盈率水平分别为13.31倍和11.87倍，沪深300近四忌妒滚动市盈率为12.87倍，估值水平已经处于历史底部，这一估值底线将能够有效封杀大盘继续调整的空间。
