焦点一：暗示降息 央行再发刺激经济信号。
为加强流动性管理，保证市场流动性充分供应。昨日，央行网站公开表示，本周暂停发行央行票据，并开始隔周发行1年期央行票据。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，这是央行货币政策适度放松的一个信号。郭田勇表示，发行央行票据的频率放慢将使银行体系的流动性更为充裕，让银行有更多资金用来放贷，从而防止经济下滑。
另一方面，发行央行票据频率的减缓让央行回笼的资金面减少，使银行的流动性增加，会形成利率下行的一种预期。郭田勇表示，这是因为当市场上的资金更充裕了，市场的利率水平就会往下走，这就表明未来一段时间央行仍可能降息。据悉，上周末，中国人民银行行长周小川受国务院委托，向十一届全国人大常委会报告2007年12月中央经济工作会议以来加强金融宏观调控的有关情况时，表示未来将采取七方面措施以努力维护货币稳定和金融稳定，其中的第二条便提出要"灵活运用公开市场操作和存款准备金率等政策工具，将银行体系流动性保持在合理水平。"票据发行属于央行例行公开市场操作的一部分。所以，我们认为今日的反弹除了技术以外的动力还有和降息也是有一定的关系，但目前大的趋势很难改变，建议反弹进一步减仓仍是不错的机会处理。
焦点二：三季末基金重仓股榜单揭晓 内需投资成热点。
59家基金管理公司旗下基金今日全部披露完季报,根据天相统计显示,283只偏股基金3季度的核心重仓股,发生意料之外的变化。当季业绩出现向下拐点的金融股,机构态度出现了明显分化,中信证券(600030)、工商银行、中国人寿等行业龙头受到了机构的集中增持。另外,茅台为代表的酒类股、铁路概念股、电力设备股等获得了明显增持。所以，根据面前的整体动荡，我们建议投资者对于仓位和个股要积极的清理和换股，在相对较低的时刻上，把投资思路逐渐的引导内需的股票上来，在政策和舞台上才是经济最好的歌曲，以至于我们对于内需的板块做个整体分析，希望能给您一个新的思路和新的投资参考。
金融股:同行不同命
根据同一来源的统计,截至3季度末,偏股基金十大交叉重仓股分别为,招商银行(600036)、贵州茅台(600519)、中信证券(600030)、浦发银行(600000)、苏宁电器(002024)、大秦铁路(601006)、盐湖钾肥(000792)、中国神华(601088)、工商银行、泸州老窖(000568)。其中,金融股仍然占据近半壁江山,成为十大重仓股中第一大行业。不过,基金对于金融股的态度迥然,让人产生“同行（业）不同命”的感觉。第一大重仓股招商银行,依然稳坐业内龙头老大。期间基金持有的流通股比例减少不足0.2%,而持有基金数更加扩大到181家。与之相比,曾经的亚军——浦发银行则遭遇较明显减持,3季度末退至第4位。基金持有的流通股比例下降明显,包括其头号“粉丝”广发基金亦有一定量减持。而与此同时,历来与浦发经常做比较的民生银行(600016)当季度获得了基金的增持。另外,中国平安也成为基金重点减持对象,根据天相的统计,持有平安的基金家数减少了三分之一。不过同样令人吃惊的是,另一家保险股——中国人寿(601628)的持有股数和基金家数都猛增1倍以上。3季度末,基金持有国寿22.19%的流通股,持股市值反超中国平安。
酒类股:越陈越香
与渐趋分化的金融股相比,酒类个股得到了基金青睐。进入基金重仓前五十的3只白酒股——贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、五粮液(000858)。3季度内排名均有上升。行业龙头贵州茅台至季末已成为基金持仓最重的第二大上市公司。基金合计持有贵州茅台43.94%,相比上一季度继续增加。涉足的基金家数从85家大幅增加至113家。另外,泸州老窖的基金持股量也继续保持在48%以上。3季度内,泸州老窖的重仓股排名因此上升4位,进入前十。 而五粮液的持股比例也在上升,至3季度末,基金持有五粮液的流通股比例从2季度的8.74%上升到12.71%,持有家数增长接近50%。这显示,当资本市场遭遇寒冬的时候,“喝酒”成为了很多基金御寒的手段。
内需投资成热点
此外,面对宏观经济的现阶段特征,基金也顺应潮流做出了新的部署。在持股组合上,受惠于大规模投资、大项目的部分行业,明显成为基金的增持重点。铁路概念股首当其冲,大秦铁路、中国铁建(601186)、中国中铁(601390)均进入基金重仓股的前50名。其中,大秦铁路前所未有的冲入基金重仓股前六名。统计数据显示,基金持有大秦31%以上的流通股。中国铁建、中国中铁等铁路建设施工概念股亦广受青睐,基金心目中的地位不断上升。
另外,受益于电网投资的大背景,特变电工(600089)成为很多基金的青睐对象,截至3季度末,基金共持有特别电工2.9亿股,市值达到48亿元,占特变流通盘3成。其中,易方达基金、上投摩根基金、广发基金、泰达荷银基金均重兵驻扎,显示了同样的偏好。
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