[热点聚焦与市场机会]
本周深沪大盘继续维持震荡探底的格局，两市股指不断刷新调整行情的新低，弱势运行特征明显。其中上证综合指数连续跌穿2200点和2100点整数关口，创出2064.29点的行情新低。至此，上证综合指数从历史高点6124.04点下跌以来，累计最大跌幅已经达到-66.29%。
从估值水平来看，深沪大盘经过持续大幅下跌之后，目前上海市场的平均市盈率水平为14.7倍左右，平均市净率为2.49倍左右，沪深300平均市盈率水平为15.09倍左右，平均市净率为2.48倍。不过，与2005年最低点时沪深300指数的动态市盈率PE10倍左右、市净率PB为1.7倍左右仍存在一定的距离。这应该是大盘保持弱势调整的一个重要因素。
从近期的市场表现来看，以中国石化、中国石油、工商银行、中国平安、中国人寿、招商银行、中国远洋等为代表的权重股持续大跌，成为拖累大盘继续探底的主要做空动力。笔者多次强调，从表面上看，权重个股的大幅调整属于“补跌”的性质。而实际上，其更深层次的原因还在于以基金等机构为代表的金融证券资本与“大小非”为代表的产业资本两种不同定价估值体系重新寻求均衡的过程。在两种定价估值体系重新寻求均衡的过程中，股价的结构性调整必然会进一步延续，其中隐藏的结构性风险与机会应予以重视。
值得投资者关注的是，本周中国证监会公布了《证券公司业务范围审批暂行规定（草案）》。《草案》对于包括融资融券在内等创新业务的开展，证监会表示可以批准若干券商先行试点，再根据情况逐步扩大试点范围。市场普遍认为，不排除近期可能推出融资融券试点这一金融创新业务。由于融资融券业务能够拓宽证券公司的业务范围，增加经纪业务收入；同时也能够带来利息收入，对券商板块形成直接利好。注意到，近期以中信证券为代表的券商板块个股整体走势较为稳健，后市不妨进一步关注。
除了融资融券之外，其他的题材性投资机会也值得重点关注：包括创业板的推出、新医改的全面推进、理论资源价格体系、上海国资整合步伐加快和上海世博等等。
