公司7月17号召开临时股东大会通过了收购成都精华股权的决议。将产业链延伸至动物疫病防治一直是公司既定战略的重要环节，但公司与中牧的南京天邦之争一直悬而未决。为了不错过进入动物疫病防治工作的良好时机，公司变更了部分募投资金项目用于收购成都精华80%的股权，原南京天邦研发力量也将全部用于支持成都精华的产品开发。成都精华拥有获农业部批文的疫苗产品30多种，年生产动物疫苗150亿头（羽）份。成都精华曾有禽流感疫苗的生产资质，但由于其他原因被农业部取消。公司正在努力争取重新获得禽流感疫苗的生产资格，若能重新获得将大大提高公司的盈利能力，但短期内整个成都精华对天邦的盈利贡献能力还十分有限。
总体来看，进入油脂与疫苗业务将有利于公司形成有机结合的产业链，共同拉动饲料业务的发展。我们测算出公司08-10年净利润为12874万元、7786万元、10544万元，实现每股收益0.93元、0.57元、0.77元，若扣除土地款，08年实现每股收益0.34 元，对应三年的动态市盈率为41倍、25倍和18倍。我们认为公司所处子行业盈利能力较强，未来的产能扩张情况明晰，增长前景值得看好，给予“买入”的投资评级。
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