我们认为，中国经济的长期发展不是因奥运而始，自然也不会因奥运而终。奥运不会成为经济分水岭，中国经济主要仍受宏观政策和全球经济走势的影响。如果市场对未来大盘趋势的消极预期部分来自对奥运会后经济陷入低谷的担忧，我们认为这是一种缺乏依据的非理性表现。
局部放松不改“转型担忧”
我们认为，对从紧基调的预期以及经济转型的不确定性结果，这是目前大盘中期调整趋势延续的根本原因。上周市场在奥运行情预期失落中的情绪化杀跌，只是其短期外在表现。
经济数据的关注重心是PPI
我们认为，PPI数据的预期高位波动以及CPI、PPI数据“剪刀差”的扩大，将引发市场对未来CPI数据反弹的担忧，同时也反映出中游制造业由于受成本与需求的双重挤压，价格传导能力正在下降的现实。
市场判断本周进入奥运第一周，资本市场人气匮乏的暴跌态势难以持续，就上周来看，维稳基调支持的市场仍难以抵御信心之缺失，所以本周如果未有实质维稳举措，市场将延续较弱的震荡态势，但如果有外力因素的催化，较强的技术性弹升可能性较大。我们判断本周运行格局将顺势探低回升，但力度强弱将视政策层面的提示。大致波动区位在2500点至2700点。
投资策略
我们建议短期应采用谨慎防御的策略应对迷离反复的市场格局。即在仓位上保持适度比例，在注重成长，兼顾价值前提下，将配置调整至中小市值品种中，同时需要切实选择交易型机会的时机。
