产业持续增长，市场集中度稳步提高。食品饮料行业处于高速增长期，市场结构有所改善；食品工业总产值与农业总产值之比不断上升，且还有很大的提升潜力。
存在风险：
食品安全风险，高端需求下滑风险。
综合评价及评级调整：
产品的不可替代性，以及消费者对健康、营养、安全和便利的需求不断增长，为食品饮料行业的发展提供了广阔的市场空间。但受食品安全等不确定性的负面影响，我们给予食品饮料行业“增持”评级。建议重点关注酒类板块，尤其是白酒、葡萄酒板块。
一、行业发展环境分析
（一）需求结构持续升级，食品安全保障体系需要进一步完善
1、居民收入稳步增长，恩格尔系数呈下降趋势，消费者的支付能力不断提升
1998年以来，居民收入持续增长，城镇居民从5425.1元增长到2007年的13786.0元，农村居民从2162.0元增长到4149.0元，分别增长了1.54倍和0.92倍；恩格尔系数呈下降趋势，城镇和农村居民分别从44.7%和53.4%降低到2007年的36.3%和43.1%。
2、食品消费结构进一步升级，营养食品、健康食品需求持续上升
粮食消费量持续下降，肉类、奶及制品、水产品等营养丰富的高蛋白农产食品消费量持续上升，二者呈现明显的反向变动特征。近十年以来，城镇和农村居民的粮食消费量从1998年的86.72公斤、249.28公斤（原粮，下同）下降到2006年的75.92公斤、205.62公斤；城镇和农村居民的高蛋白农产食品消费结构及其变化情况存在较大差异，城镇居民的肉类、奶制品和水产品消费量增长趋于平缓，农村居民消费增长速度也趋于平稳，但与城镇居民相比，还具有较大的增长潜力。
3、食品安全水平逐步提升，信息揭示日益充分，安全事故的发生不断增强消费者的食品安全意识
食品安全监管体系不断完善，食品安全水平和范围持续扩大。《农产品质量安全法》、《国务院关于进一步加强食品安全监管工作的决定》、国家卫生部制定的《食品安全行动计划》、国家食品药品监督管理局会同有关部门制定的《食品药品放心工程实施方案》和《食品企业HACCP实施指南》等法律规章，以及一系列以食品安全标准为重点的食品标准、食品质量安全市场准入制度的颁布实施，执法力度的不断加大，无公害、绿色和有机农产品/食品计划的大力推进，全国食品安全风险快速预警与快速反应系统、食品安全可追溯体系的建立与运行，增强了社会整体的食品安全监管能力，食品安全水平和范围持续扩大。
随着食品安全监管体系的不断完善和信息传递渠道的日益增多，食品安全信息挖掘、处理和传递日益加快，信息透明度越来越高，因食品安全事故被问责的官员数量、级别不断提升，对相关事故责任人员的处理不断加重，彰显了政府提高食品安全水平和范围的决心。从2003年安徽阜阳劣质奶粉事件的9名政府官员（包括1名市长、2名副市长、5名处级干部）被处理到今年三聚氰胺事件的国家质检总局局长、石家庄市市长被免职以及三鹿董事长被刑拘，责任追究体系日益完善，“拒绝以消费者健康换发展”，信息揭示日益充分，政府在加强食品安全监管力度、提高食品安全水平和范围方面的决心充分体现。
食品安全事故的发生以及信息透明度的不断提高，在改变消费观念的同时，增强了消费者的食品安全意识。在“毒韭菜”、“雪白银耳”等不安全甚至是危险食品信息揭示的刺激下，消费者原有的追求外观、颜色的食品消费观念被逐步调整，食品安全意识也在不断提升。商务部发布的历年《流通领域食品安全调查报告》显示，2007年97.2%的城市消费者、86.1%的农村消费者关注食品安全，分别比2006年上升7.6个和28个百分点，农村消费者的食品安全关注度大幅提升，与城市消费者食品安全关注度之间的差距由2006年的24.5个百分点缩小为11.1个百分点，有21%的的农村消费者选择去离家较远的“县城市场”购买食品，在北京、上海、南京等大城市，选择到超市、便利店等场所购买食品的消费者比例高达94%。
（二）产业持续高速增长，市场集中度稳步提高
1、食品饮料行业处于高速增长期，市场结构有所改善
近十年来，食品工业发展迅猛，增长速度呈加快趋势，已成为工业支柱产业之一。1997年以来，全国国有及规模以上食品企业完成工业总产值（农副产品加工业、食品制造业和饮料制造业，不包括烟草加工业）从6715亿元增长到2006年21587亿元，增长了2.21倍，年平均复合增长率14%以上。2001～2005年，增长速度呈加快趋势，年平均复合增长率达到23%以上。
2000年以来，食品工业总产值和增加值占全国工业总产值和增加值均高于6.5%，已经成为工业领域的支柱产业之一；食品工业增加值从1870亿元增长到2006年的6398.42亿元，增长了242.16%；占GDP的比例不断上升，从2000年的1.88%增长到2006年的3.03%，增长速度高于GDP增长率近9个百分点。
