全聚德：调整店铺结构提升盈利能力

　　事件：全聚德（002186）公告，公司董事会通过议案，将原定于在王府井大街丹耀大厦四层新建的王府井四川饭店项目，变更为全聚德王府井扩建项目。

　　点评：从董事会的安排上看，该项目变更基本上是两项业务经营场地的更换，从而实现在丹耀大厦四层单独经营全聚德品牌，五层单独经营四川饭店品牌的布局。

　　在对经营场地进行更换后，公司店铺布局变得更为合理，从而发挥各自的最大效应，通过财务测算，公司项目变更后的盈利能力得到明显提升，全聚德王府井店扩建项目将比原四川饭店平均营业收入增加1032万元，年均净利润增加271.42万元，而五层用作四川饭店经营后，年均收入仅比原全聚德品牌经营时少200万元。

　　而在公司IPO时曾经承诺四川饭店的建设期为6个月，那么这项变更产生的效益将在2008年中期得到体现。

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