上周基金仓位的变动比较平稳，在股市再度反弹时，不少基金选择了小幅加仓。但总体来看，基金的平均仓位水平仍然很低，这表明基金对于反弹行情的预期仍然不高。眼下并未看到基金开始趋势性增仓，也就是并未看到开始全面转向乐观的迹象。在底部区域震荡反复必然是机构之间分歧持续的过程。
在次贷危机进一步发展和油价回落的背景下，国内经济增速和通胀水平均出现回落的态势，宏观经济工作的目标也从"双防"变成了"一保一防"，有利于经济的稳定和上市公司盈利层面，但市场上却没有更多资金响应，观望氛围较浓，投资者似乎都在等待基本面的进一步明朗。预计在维稳的大环境下，市场震荡盘整的趋势还将延续。
目前的市场已经渡过了诸如2001年、2002年的熊市阶段，即买什么亏什么的阶段。但是目前的市场状况是指数表现不大好、局部性机会已经出现的阶段，一些优质个股也开始浮出。因此，在当前市场中更应注重挖掘局部性战略投资机会。
从中长期来看，我们主要看好三大投资方向：一是大消费及服务行业，包括金融服务、医疗保健、旅游酒店、文化教育、软件、互联网增值及电信服务业;二是先进制造业，包括矿山机械、工程机械、机床、造船、专用设备等;三是受益于要素价格上升的资源类及节能行业，包括风能、太阳能以及节能减排设备等。值得注意的是，在目前中国股市中，消费类、制药、金融、航天防务和高科技行业等的比重相比较低，这些行业未来将更有成长潜力。
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