国药股份 看好公司长期发展

     事件：

    公司发布2007 年业绩快报，实现主营收入35.74 亿元，净利润1.29 亿元.

评论：

    从公司业绩快报数据看，2007 全年实现主营收入35.74 亿元，同比增长27%，较我们34.39 亿元的预期高出4%。实现利润总额1.94 亿元，同比增长68%，较我们的预期高出4%。公司净利润快报1.29 亿元，同比增长55%，较我们1.34 亿元的预期低了约3.4%。对比盈利预测数据，公司主要经营数字要好于预测，而净利润低于预期主要原因是所得税因素，我们前期预测公司实际所得税率为31%，快报推算实际所得税率为33%左右。

    2007 年业绩快报净利润略低于预期主要是所得税引起，从主营收入、利润总额等数据看公司经营趋势良好，2008年新税法实施后公司所得税率将从33%下降到25%，有助于公司业绩。我们维持对2008、2009 年1.42 元和1.79元的业绩预测，目前动态市盈率为42x 和33x。医改大背景下医药商业流通领域面临整合，我们看好公司长期发展，维持“推荐”评级。


本文标签: 国药股份 发展

绿茶股票网声明：绿茶股票网转载此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。绿茶股票网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。