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今日消息面上流传五大利好：1、证监会“二次发售”解决大小非，券商受益；2、融资融券的可能在奥运后出台；3、摩根大通放言政府将出台数千亿级的经济刺激方案；4、据非常接近证监会高层人士可靠消息，将于近期宣布印花税即日起调整为双向征收0.05％；5、暂停三个月的新股上市审批。
为大小非减持定新规的可能性比较大，但减持毕竟是减持，减持的股票最终还是会流回二级市场。再者，2001年的熊市因为国有股减持而引发，但并未因国有股停止减持而逆转。事实上，我们认为投资者对于宏观经济的忧虑已经超过了对于大小非的恐惧，不然就很难解释国有上市公司的跌幅并不小于民营上市公司。
融资融券是一项中性的政策，除了能给券商增加收入来源外，并不能给市场带来其它利好。至于停止新股发行和降低印花税，我们是那么的熟悉，也自然很清楚它们的利好作用有限，根本不能改变市场运行趋势。
至于政府下半年出台政策刺激经济，我们认为可能性较大。事实上，我们在8月18日暴跌当日的临时策略报告《飞人退赛，股市赶底》中明确提出，“本轮调整的最低位依然很遥远，但我们对中期（3-6个月）的看法却逐渐乐观起来，我们认为2300点有可能是2008年全年的低位（低位而非最低位）”，给出理由之一就是“在产业升级和经济转型短期内难以见到成效的情况下，为了维持社会就业和经济增长，不排除决策层重新加强对于投资的依靠。”
但是，今日的大涨并不在我们的预期之中，我们原本认为至少要 看到宏观调控松动的迹象才能催生行情。
