科陆电子产能扩张规模效应提升盈利能力

www.lcgpw.com 2008-8-29 08:53 作者/编辑: 未知来源: 天相投资
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08年1-6月公司实现营业收入1.36亿元，同比增长30.03％；营业利润1064万元，同比增长62.23％；归属于母公司净利润1674万元，同比增长56.17％；扣除非经常性损益后的净利润为1579万元，同比增长73.37％；全面摊薄每股收益为0.14元。同时,公司预告08年1-9月净利润同比增长50％～80％，对应每股收益约0.31～0.37元。

　　随着募投扩建项目产能的释放，公司未来3年营收年均复合增速有望高达45％，，暂按目前总股本12,000万股测算，我们预计公司2008-2010年实现每股收益分别为0.92元、1.37元、1.78元，对应动态市盈率分别为16倍、11倍、8倍，目前估值已连续回落至电气设备行业中的偏低水平，上调至“增持”投资评级。提示公司智能网络电能表建设项目增发进程、新产品市场推广存在不确定性的风险。

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