相关部委表示，春节及两会期间将暂停煤炭出口，需要时及时把国际运力调回国内参与动力煤运输。而与此同时，澳大利亚受夏季大雨影响，铁路及港口运输效率降低，出口供给相应减少。
我们预计，短期内出口供给不足将进一步推升国际煤价上涨。
5.平抑物价政策可能使资源税改革进程放缓
我们曾在近期报告中多次分析资源税对相关上市公司的业绩影响。我们推测的依据主要来自于2007年10月份资源税改议案提交，及山西省实际测算的展开。
资源税赋的提高无疑将进一步提高煤炭成本，为煤炭企业提供新的涨价“动力”。近期政府平抑物价的政策频频发出；基于此我们认为资源税从价计征方法的实施可能推迟。原本预计最快将在两会后试行的概率有所降低。
6.灾害对上市公司业绩影响总体偏中性
最后我们总结以上分析认为，灾害天气对我们跟踪的以重点合同煤为主的大型煤炭企业影响总体偏中性。它们的销售价格短期受市场影响有限；而依赖港口及铁路运输为主的运输模式，受天气影响也相对有限我们再次强调在2008年一季度策略报中的推荐逻辑，近期仍建议大家增持业绩超预期可能大、资产注入空间大的品种：
供需角度，我们看好2008年冶金煤企业的提价能力，尤为推荐平煤天安。
我们认为，2008年公司业绩提升的幅度可能高于西山煤电（结合2008年合同价格我们已将盈利预测从1.36元/股调高到1.59元/股；若年内再提价100元左右，业绩接近2.00元/股）；我们依然推荐行业龙头中国神华。我们反复强调，在目前阶段下强烈建议增仓中国神华的原因有三：第一，08年新签动力煤合同价格超出预期。在综合提价15%、成本上升10%、产量提高10%的假设下，我们已经公司业绩从2008年的1.34提高到1.60元左右；第二，我们看好公司海内外扩张的实力，并把公司近期扩张实例给客户进行了分析；第三，集团资产注入将陆续在2008年、2009年展开，确定性较高。目前不足行业平均水平的市盈率水平，使公司股价具备良好的安全边际，未来股价上涨的空间可能超过40%。
针对外延式整合的预期，我们坚持推荐大同煤业。我们认为针对未来1.5亿吨的产能规划，公司即便通过非公开及公开增发摊薄股本，仍将给现有股东带来较大的资源增厚。依据内涵资源价值法测算，大同煤业当前估值最低；而依据资源估值方法，公司每股价值应在50元以上。
