我们一贯认为，国内外宏观经济增速下滑是市场下跌最本质原因，市场悲观预期及外围市场变化(如美元持续走强)加速市场下跌。但我们对管理层改善市场供需等市场微观因素的治理智慧给予厚望，持续的维稳政策将逐步改善市场过度悲观的预期。
一、“维稳”原在奥运中，改善市场供给仍是政策重点。证监会15日透露维稳思路：“进一步完善大小非减持机制、将从制度层面进一步完善分红制度、将多渠道引导长期资金入市、将完善上市公司回购社会公众股份制度”。我们认为未来值得期待的制度推出包括：大宗交易二次发售制度管理细则、可交换债券管理制度;上市公司回购公众股份管理制度，以及券商开展融资业务的金融创新试行办法等。
二、大小非：二次发售避免“过桥减持”、发行可交换债券可解决协商价失败以及超大额减持。解决大小非减持问题上重在“减振”、“及时监管”。二次发售中以券商为中介的定价协商成功，券商将限售股零售给众多投资者，从而达到分散冲击的效果;价格协商失败，或者限售股市值超过了券商承接能力，管理层将以发行可交换债的金融创新方式完成制度补丁。通过这引入上述两制度，大小非限售解禁对市场冲击的问题将彻底解决。
三、再融资：引入强制分红新规提高再融资门槛，新规下深沪市场仅有852家公司具备资格，比旧标准下的928家减少了76家。
四、新股IPO：管理层可以通过控制审核速度控制市场发行节奏和发行规模。
五、行业分红能力日渐受到市场关注，2000-2007年“营业收入分红率”平均值3%，期间保持高于平均值的行业分别为“金融、保险业”、“电力、煤气及水生产和供应业”、“交通运输业、仓储业”等;分红派息能力随营业收入环比增幅同步增长的公司：“金融、保险业”、“房地产业”、“制造业”等。
