行业整合 铺平发展道路
为了改变我国煤炭产业的现状，近几年，国务院及有关部委制定下发了一系列纲领性政策和文件，明确提出以建设大型煤炭基地、培育大型煤炭企业和企业集团为主线，构建与社会主义市场经济相适应的新型煤炭工业体系，扶大限小，规划建设13个大型煤炭基地，以现有国有大型煤炭企业为战略重组主体，鼓励大型煤炭企业整合重组和上下游产业融合，打破地域、行业和所有制界限，培育发展6至8个亿吨级和8至10个五千万吨级的特大型煤炭企业，提高产业集中度。
相对于暂时性冻结煤炭价格和抑制出口，煤炭行业整合应当是更长期的基本行业政策，而煤炭产业政策是行业整合的根本保证。
煤价调整幅度有限 业绩上涨动力充足
此轮煤炭价格上升周期的推动因素不同于2003年至2004年的需求拉动，而是来自于始于2005年下半年以来的安全治理整顿和资源整合导致我国供应结构出现显著变化。尽管随着下游行业景气回落，煤炭价格尤其是炼焦煤价格存在下调风险，但考虑到近期安全事故多发将导致安全治理力度加大以及即将进入冬季用煤高峰，我们认为，预计煤炭价格调整幅度将会有限，煤炭公司2009年合同价格将会高于2008年，2009年业绩仍然具有充足上涨动力。
